Rally do Petróleo em 2018: PETRO vai bombar?

Salve soldados do milhão,

Estou de volta após três semanas de férias muito bem curtidas e uma semana de trabalho já bem corrida. 

Neste fim de semana ainda aproveitei para ir à praia novamente, seguindo firmemente minha crença: curtir a independência financeira deve ser bom mas curtir a vida enquanto ainda  se é jovem e com pique é muito melhor. Então sigo buscando o equilíbrio entre aportes/investimentos e aproveitar a vida também, principalmente através de viagens e contato com a natureza.

Hoje vou falar sobre um assunto que pouco se fala aqui na blogosfera, pelo menos que eu me lembre:
o preço do petróleo.

Andei lendo alguns artigos gringos, principalmente no site www.oilprice.com, e não sei se vocês notaram, mas o preço do barril de petróleo bateu a faixa dos US$60,00 após muito tempo.

E isso para a Petrobrás, e outras petroleiras, é muito bom.

Lembro que lá atrás, desde antes da crise de 2008, eu fazia trades com ações da Petrobrás. Foram os anos áureos de alta de preços das commodities, quando o "molusco salvador da pátria" alardeava ter tirado dezenas de milhões de brasileiros da pobreza ,quando na verdade ele só estava torrando o mar de dinheiro que o Brasil estava ganhando com petróleo e minério (ao invés de investir em um fundo soberano para garantir a riqueza futura da nação, como sabiamente fez a Noruega).

Na época era razoavelmente fácil ganhar uns bons trocados fazendo trade de Petro, até que veio a crise de 2008 e mais para a frente a derrocada nos preços do petróleo.

Mas o lance é que na época eu não imaginava como o preço do petróleo muda tudo. Eu conhecia muito pouco de Valuation e análise fundamentalista, era entusiasta de gráficos e análise técnica.

E após alguns anos entrando mais a fundo na análise dos fundamentos das empresas, aprendi que para empresas de commodities preço é tudo. Lógico que essa é uma afirmação simplista, mas o preço muda quase tudo sim.

Dependendo da variação de preços, uma grande empresa de commodities sai de um resultado trimestral na casa de bilhões de prejuízo, para bilhões em lucros. 

Tirei esse parágrafo de uma reportagem do início de 2016 no G1:

Quando foram aprovados os projetos de produção do pré-sal, a Petrobras considerava um preço mínimo do barril entre US$ 45 e US$ 52 (incluída a tributação) para a produção poder ser considerada economicamente viável.

É o trecho de uma matéria onde a Petrobrás se pronunciava sobre a viabilidade do pré sal naquela época, com os preços do barril entre US$30 e US$35.

E hoje estamos em torno da linha de US$60.

Agora voltando para os artigos que li nos sites gringos. Alguns mais conservadores estimam o preço do barril em 2018 na casa dos US$62. (https://www.cnbc.com/2017/12/05/goldman-raises-2018-oil-price-forecast-after-opec-deal.html). Mas alguns analistas técnicos estimam que o mercado pode testar a linha dos US$80. 

https://www.fxstreet.com/analysis/crude-oil-price-forecast-2018-rally-likely-to-continue-201712221034

Mas quais as razões para acreditar nesse aumento adicional dos preços?

Basicamente, há uma série de fatores acontecendo no mundo que podemos resumir em duas categorias: (1) a OPEC vem agindo de forma planejada para diminuir a oferta, para que os preços subam, e (2) uma soma de tensões geopolíticas ao longo do mundo, como queda da produção da Venezuela devido à crise catastrófica de sua aventura socialista, aumento da tensão entre Arábia Saudita e Irã, sanções dos EUA sobre Irã, entre outros. 

E no meu modesto entendimento, vale à pela estudar mais a fundo um retorno a ações da PETRO. Já tenho acompanhado alguns relatórios, onde vejo que eles tem trabalhado para vender ativos e diminuir a alavancagem. 

A empresa estava em um bom trend de apresentar melhores números até que no final do ano passado tivemos a notícia bomba de que terão que pagar algo como US$2,75 BI para os americanos em função de condenação na Justiça americana. 

Mas isso agora já está precificado na cotação. 

Acho que se realmente tivermos um rally dos preços do petróleo esse ano buscando algo entre US$70 e US$80 o barril, dá para fazer uma graninha com PETRO. Mas provavelmente vou fazer alguns swing trades ao invés de manter posição. Aproveitar a volatilidade que espero que ocorra com a soma do "fator eleições". 

Sei que a reputação da PETRO está bem manchada por tudo que o PT fez lá dentro. Mas eles já saíram do poder, e a companhia vem trabalhando silenciosamente em seu turnaround liderada por um CEO tarimbado do mercado. 

Mas é claro que por ter controle estatal ainda está sujeita aos desmandos e interferências do governo.

Ao final, depende de cada um julgar se vale à pena correr o risco. 

Eu pretendo pelo menos analisar o case mais a fundo. 

Bom pessoal, por hoje é só. 

Pretendo esse ano focar mais nesse tipo de análise, e discutir estratégias de investimento em geral, além de artigos sobre qualidade de vida (cultura, esporte, viagens). 

A vida é curta, então vamos focar nosso precioso tempo no que agrega valor, focando a discussão em boas idéias. 


Abraços, 

Nota: este texto não constitui recomendação de investimento.
Não tenho formação ou certificação de analista de investimentos e neste blog busco simplesmente compartilhar minhas idéias e experiências para que sirvam de reflexão e conteúdo para discussão.